海外投资安全信息2022年第三十八期（总第九十八期）
全球供应链重新洗牌，如何应对？
【2022075】
【视界万花筒】
人们日常生活所需大部分商品的全球关键供应链似乎正形成一种新格局。许多公司、尤其是科技公司开始质疑过去50年来全球化过程中的一些正统观念，包括生产环节对最低成本的不懈追求，以及库存环节从不预留多余库存或零部件。全球供应链格局目前已经开启重构。随着企业在全球更多地方建设更多工厂，以及提高零部件和材料供应的多元化，全球供应链正日益变身为一张张供应网络。现代供应链的设计出发点是成本效益，韧性不是必要考虑因素。20世纪60年代以来集装箱海运日渐流行，大多数货物的供应链已经变得越来越长。由于跨大洋和跨洲航运具备了低成本和可靠性，使得制造业可以迁移到工资最低的地方。但这也意味着，当涉及由材料制成零部件、之后组合成子组件、最后组装成制成品的复杂流程时，可能需要在全球各地流转数次，智能手机和电脑这样的高科技产品尤其如此。除了汽车和复杂的工业设备以外，各种小器件来自不同来源地的零部件种类以及采购来源范围往往超过其他任何产品，现实表明它们特别依赖于全球贸易的三个特点，而这些特点直到几年前还被认为是理所当然的。第一个特点是，原材料总是廉价和广泛可获得的；第二，航运成本一直只占所运输货物价值的一小部分；第三是航运通道将一直是可靠的。2018年开始的美中贸易战让许多制造商明显感觉到上述假设可能站不住脚。之后的新冠疫情更是让人们有了深刻体会。现在，对俄罗斯的制裁、美中贸易战的持续、自然灾害以及俄乌战争造成的一部分生产和运输能力的损失，似乎正在使全球化供应链的问题变得长期化。
供应链重新洗牌
在企业认识到供应链干扰对其影响之大的同时，各国政府也出于国家安全的考虑，更加注重保障关键商品的供应。这些政策的叫法多种多样。在中国，这种举措被称为“双循环”。在欧盟，这一理念中涉及技术的部分被称为“技术主权”。在美国，商务部出台了一系列立法、颁布了多项行政令和规定，以加强国内供应链。这些举措包括规模520亿美元的《美国芯片法案》(Chips for America Act)，该法案已获通过，但尚未获得资金，目的是将微芯片生产带回美国。其目标是扭转几十年来美国在全球芯片生产中所占份额不断下降的趋势，其份额从1990年的约40%已经降至不足12%。鉴于芯片需求增长非常快，芯片制造商无法满足，制造商们并没有等着《芯片法》的实施。他们已经宣布了一大批新工厂规划，分布在世界各地。台湾积体电路制造股份有限公司(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., 2330.TW, TSM, 简称﹕台积电)将在未来三年斥资1,000亿美元提高产能，包括在亚利桑那州和日本兴建新厂。苹果公司(Apple Inc., AAPL)产品使用的最新一代芯片大部分是该公司生产。英特尔公司(Intel Corp., INTC)仅针对欧洲就承诺投入950亿美元用于新建产能，并承诺投资200亿美元在俄亥俄州建设新工厂，最终可能增长到1,000亿美元。三星(Samsung)计划在得克萨斯州投资170亿美元新建一座工厂。就连德州仪器公司(Texas Instruments Inc., TXN)和安森美半导体(ON Semiconductor Corp., ON)等使用较老旧技术的芯片生产商，也大举投资兴建新厂以及扩建厂房。这些公司在汽车和电器领域以及一些先进设备的简单功能方面仍发挥着至关重要的作用。右倾的美国企业研究所(American Enterprise Institute)专门研究技术和国家安全的高级研究员Klon Kitchen说，当前的全球形势是，各国纷纷结成多个被贸易战和实际战争割裂的扩张性地缘政治联盟，这让人想起了冷战甚至是第二次世界大战。他还说，美国无力承受失去先进制程芯片和其他零件渠道的损失，以及从武器系统到智能手机和5G网络等一切都需要的制造能力的后果。目前，全球几乎所有的先进制程芯片制造都集中在中国台湾。华盛顿智库新美国安全中心(Center For A New American Security, 简称CNAS)能源、经济和安全项目主任Emily Kilcrease说，这种情况代表了“一种极端的集中事态，应该引起重视”。帮助企业寻找和管理亚洲工厂的Sourcify总裁和联合创始人Nathan Resnick说，在物流领域，这种从供应链到供应网的转变被称为“多重采购”。他补充说，长期以来的标准做法是，在供应链中为货物和零部件配备一个以上的供应商，但从最近的贸易战开始，更多的公司，甚至是中小型公司，被迫采取艰难的行动，即找到更多的工厂供货渠道，并确保这些工厂制造的货物能保持同样的质量水准。对许多公司来说，疫情引发的全球化暂停正在引发广泛的行动，即需要想办法增强供应链，增加工厂、供应商和原材料来源。从任何角度看，这样的行动都称不上“去全球化”，但这是对产品生产地进行的一次昂贵而耗时的重新洗牌。
区域化智能制造
供应链向多源供应网络转型的科技领域并非只有电脑芯片。电池制造目前由中国主导，尤其是电动汽车电池。全球其他国家和地区，开始有几十个新的电动车电池“千兆工厂”正在兴建，几乎遍及所有拥有强大汽车制造设施的地区。iPhone目前依然能及时交货，一定程度上得益于苹果公司与主要代工企业富士康(Foxconn)之间的协调。iPhone的供应链是全球最长和最复杂的供应链。在疫情之前，富士康就已利用慷慨的补贴来重新分配iPhone的生产，将iPhone和其他许多产品的生产分散到深圳和中国西部地区。富士康还将iPhone的生产扩大到了印度钦奈，并将AirPods的生产扩大到了越南。东南亚尤其成为了科技产品制造区域性“就近外包”的热点地区（“就近外包”是指在靠近产品消费地或最终装配地的国家进行生产）。由于大多数东南亚国家试图在地缘政治上保持中立，该地区有可能继续成为几乎所有国家的供货地。这也不会妨碍企业试图把当前在该地区完成的一些环节复制到其他地区，比如微芯片制造完成后的封装步骤。其结果可能是导致区域化的制造，在这种模式下，各国试图保证，即使自己不制造某种产品，也能从盟友那里获得。但是，纽约经济研究公司荣鼎集团(Rhodium Group)分析师Lauren Dudley说，要想在美国复制从原材料到成品的整个电子产品供应链将会极为困难，很可能没法做到。美国虽说曾在多个不同时点制造出了构成现代设备的几乎所有零部件，但随着工厂迁至海外，工程师和技术人员退休，而且无人接受接班培训，美国曾经拥有的那些零部件制造知识大部分都已遗失。分析人士表示，“很多人都在谈论脱钩，但要实现此目标将需要长达数十年的努力，”“真的必须为此大量投入才行。”
采购多元化是更优选择
国际货币基金组织(International Monetary Fund, 简称IMF)的一份报告称，美国等一些国家通过增加国内生产来解决供应链问题的努力不太可能奏效。该报告指出，更好的解决方案是实现采购的多元化。IMF经济学家在4月12日发布的这份报告中写道：“减少对外国供应商的依赖、特别战略部门对外国供应商的依赖，这种政策建议受到了更多关注，例如在欧洲和美国等主要市场。”但IMF经济学家表示，这种政策“很可能是被误导了”。他们指出，“通过提高采购来源的多样性，减少生产要素的本土采购，才能更好地建立供应链的抗冲击能力。”拜登(Joe Biden)政府希望增加美国国内生产，并鼓励转移到海外的行业回流美国，称这将为美国创造就业机会，并使美国更好地抵御从其他国家进口的半导体等商品短缺的影响。IMF则在《世界经济展望》(World Economic Outlook)前瞻章节中反驳了拜登政府这一观点，《世界经济展望》是为在华盛顿举行的IMF和世界银行(World Bank)春季会议准备的。这份对供应链的分析是基于一些研究得出的，这些研究调查了各经济体过去两年的表现；过去两年中，疫情在不同时间席卷了不同国家，也引发了一轮又一轮的封控措施。
