海外投资安全信息2024年第十三期（总第二百三十七期）

承接全球供应链和产业链，越南的挑战是什么？

【2024025】

【国际风向标】

越南出口品类份额

首先，图3展示了越南出口中不同品类占出口总体份额的推移变化。到2010年左右，依赖廉价的劳动力成本，纤维衣物及鞋类分别占第一位和第二位。但是自从2009年作为手机生产基地的韩国三星电子进军越南以后，智能手机等“手机.手机零件”的份额急速增加，2013年以后成为越南最大的出口品类。

“手机·手机零件”的份额在2017年达到21%的顶峰后开始降低，取而代之的是“电子制品·电子零件”，以及“机械·机械设备”的份额上升。其中，“电子制品·电子零件”于2022年和“手机·手机零件”相持平。

大变局加速演变背景下越南出口品类变化

2018年以后越南出口构成变化的背景是大变局的加速演变。为了回避风险的企业相继选择进军越南，由此导致其机械及电子制品等品类制造的增加。

中美竞争给越南出口带来的影响可从图表里窥见一斑。据经济产业研究所统计，从按照生产过程分类的原材料、中间加工材料、零部件与生产资料、消费产品的出口额来看，2018年中美贸易摩擦激化以后，越南最终消费品出口的增速放缓，而中间加工材料、零部件出口的增长步伐明显加快（图4）。

运用国际统一商品代码（HS）的分类来确认出口动向，可以看到越南的中间加工材料、零部件代表性出口商品—电脑零部件的生产出口，在2019年以后显著增加，其中面向美国的出口大幅度增加（图5、6）。同一时期，在中美竞争背景下应特朗普总统要求，美国苹果公司在德克萨斯州奥斯汀市扩建装配式工厂。这一系列的变化，迅速使越南成为美国的电脑零部件供给基地。

这一动向可以在美国进口统计数据中得以确认。图7是关于美国电脑零部件进口的数据，其中也可看出自中国、越南、韩国的进口额变化。2010-2020年期间，中国是美国最大的进口国，而2019年以后来自中国的进口大幅减少。同时期进口额增加的是韩国、越南，这两国成为中国的替代。特别是越南，从2019年开始，美国自越南的进口显著增加，在中美竞争背景下替代中国成为最大进口国，存在感不断提升。

另一方面，越南零部件集成电路的出口额大幅度增加。按国别划分，其中面向中国的出口额最高（图8、9）。这是在中美竞争的地缘政治经济变化的大背景下，三星、英特尔等主要半导体制造商相继在越南设立、扩建生产基地所造成的结果。此外，虽然越南所承担的工作主要是产品测试和包装等末端生产流程，但依赖优秀的劳动力和低劳动力成本，越南成为世界半导体企业的最佳生产基地选择。

综上，受中美竞争的影响，除智能手机以外的机械·机械零件”“电子制品·电子零件”的关联产业加速转移其在中国企业的生产，同时各国企业加速进军越南，伴随着出口构成的变化，越南的出口大幅度增加。

越南的优势和问题

（1）优势：离中国近、劳动力成本、租金低

从美国的国别进口动向来看，中美竞争使得来自中国的进口比例降低，而来自加拿大、越南的进口比例则上升（图10）。同时可看出东南亚各国当中以越南的进口占比上升最为明显，越南替代中国成为新的生产出口基地，存在感越发提升（图11）。

东南亚各国中，越南被选为中国的替代基地的一个重要原因是，地理位置离中国近。越南零部件的生产出口增加，而生产制造零部件的原材料大多则从中国进口。因此，与中国陆路相通的越南有一大优点，即可以缩短运输原材料的时间及成本。

当前，越南北部城市河内与中国主要城市相连接的基础设施工程持续推进。双方于2018年开通了河内—深圳之间的中越国际道路。还有2022年连接欧洲和西安的中欧班列铁路线的河内线路开始运营，使越南到欧洲的物流成为可能。

另外，越南在劳动力成本及租金等产业成本方面具有极大优势。将其劳动者薪资与周边国家相比较可知，虽然和菲律宾等部分国家相比，越南不具备压倒性优势，但相比于泰国、印度尼西亚、马来西亚，越南的薪资水平是最低的（图12）。再者，越南的工业住宅区租金相对较低，这有利于外国企业降低成本（图13）。

越南积极开展FTA（自由贸易协定）战略，体现了其作为生产基地的优势。ASEAN5（东盟五国）中只有越南和欧盟、英国等主要发达国家之间的FTA生效（表1）。而且，ASEAN5中除了越南以外只有马来西亚加入CPTTP（跨太平洋伙伴关系协定），越南关税得以降低的同时还提升了竞争力。

从广泛意义上来说，选择越南成为生产转移地的理由有很多，例如：劳动力丰富、市场具备发展前景等。

（2）问题在于电力供给

企业相继进驻越南导致生产规模急剧扩大，而电力供给却跟不上生产发展。越南发电约30%依靠水力发电，而其北部夏季降水量少、今年工业住宅区的限电等成为抑制生产活动的重要因素。为维持竞争力，越南政府必须想办法提升发电能力。

结论

以中美竞争为契机，越南替代中国成为生产出口基地。伴随着包括中国在内的各国企业的相继进驻，越南的出口商品品类在变化的同时，数量也在加速增加。

从临近中国、廉价的劳动力成本和租金以及关税得以减免等方面来看，越南确实是东南亚的绝佳招商生产基地。但是，电力供给等基建项目尚待完备是其最大的问题。加之当地租金加速上涨，将来劳动力成本所带来的相对红利恐会减少。此外随着周边国家FTA交涉的推进，越南在关税层面的优势也有减少的可能性。

但即便如此，在大变局加速演变的现在，越南暂时能够保持其优势地位，海外企业的进驻以及随之而来的出口将会持续增加。